锂价下跌股价上涨 “拐点论”是啥?
发布时间:2019-11-27 15:27:34

作为新能源领域的重要原料,今年以来国内碳酸锂市场可谓一片惨淡,价格持续下跌,相关上市公司的利润也是“速滑”。


不过,自今年三季度以来,龙头企业赣锋锂业(002460)、天齐锂业(002466)上涨幅度近三成,究其原因行业“拐点论”正在市场盛行。


日前,相关业内人士表示,今年整个锂产业的走势出乎所有人预料,下半年价格下滑得非常厉害。


现在绝大部分原料工厂处于亏损状态,以前这些厂家采购锂精矿的价格每吨八九百美元甚至是1000美元的成本,如今锂精矿的原料价格600美元/吨不到。


卖出去也没人接盘,这些厂家只能转换成锂盐销售出去,尽量多回收现金。这也是一边市场锂精矿价格已经接近新开矿山的现金成本线,一边还有大量出货的原因。


据其了解,目前一些中上游厂家库存也比较小,大家不敢有库存,一些国内产能在两三万吨的企业也只有两天的库存,“原料库存少,少量生产,也主要是为了维系自己的客户。”


事实上,仅仅五年前,锂还是一种小到不能再小的稀有金属,大部分的锂被用在陶瓷和医药上面。


直到新能源车行业拔地而起,作为电动汽车色偷偷亚洲男人的天堂中最常见的一种金属原材料,碳酸锂的价格在2016年和2017年翻了一番。


不过,2018年开始,中国的新能源汽车补贴退潮,随着影响的不断扩大,最终传导到了最上游的锂矿行业。


2019年开始,锂精矿矿山企业产销率出现大幅下滑,锂矿价格一路下行,几乎腰斩。


国外锂矿不停曝出关停、减产和推迟扩产的消息,包括Alita破产,美国雅宝宣布12.5万碳酸锂产能延迟扩产,银河资源减产,美国雅宝关停Wodgina矿,Nemaska宣布停产Whabouchi矿等。


上述业内人士透露,目前正值国内加工企业与国外锂矿的谈判季,现在谈判相当艰难。如果以450美元/吨谈,肯定谈不成;如果以500美元/吨谈,加工企业又担心价格还会往下走。如果价格继续低迷,不排除明年继续会有大型矿山关停或者重组。


据了解,正是基于碳酸锂绝对价格跌入了本轮周期启动前期水平,且接近全球碳酸锂成本区间,再加上锂精矿矿企的毛利率持续压缩、国内进口锂辉石精矿生产碳酸锂的企业出现亏损等。


近期国内不少券商喊出了锂行业“拐点论”,行业随之出现碳酸锂的价格持续下跌、相关概念股的股价却一路上扬的背离情况。


对此,上述业内人士判断,锂行业情况真正好转,还要耐心等到明年下半年。毕竟目前国内部分企业还有些库存,“手上有东西,自然要抛售完,有的也在张望,企业坏账消除同样需要一定时间。”


但即便放眼全球,整个行业盈利比较丰厚的企业已经相当少了。矿山企业关了一部分,国外矿山价格再往下降难度也比较大。


此外,锂电在5-10年是任何一个国家不会忽视的领域,从国内来说,未来新能源汽车发展的方向不会改变,锂行业回暖指日可待。


稿件来源: 金证券
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